累计净流入1784亿，2020年北上资金都加仓了哪些行业？

带着这个问题，也许能更深入了解北上资金。

据银河证券基金研究中心，截至三季度末，北向资金已累计净买入1万亿市值的股票，北向资金占A股全部流通市值比例已由2016年的1.5%提升至 2020年9月的4.8%，成为仅次于公募基金第二大机构投资者（公募基金截至9月的占比为6.7%）。

而随着北向资金规模的扩大，市场情绪波动也逐渐受到其流向的影响，不少投资者就偏向于以“北向资金”作为投资决策的参考指标。那究竟什么是北向资金，2020年它具体加仓了哪些行业呢？

什么是北向资金？

我们先看一下概念，北向资金主要就是由南流向北的资金。而在中国股市中，一般“北”就是指沪深两市的股票，而“南”指的是香港股票。因此，北向资金指的就是通过香港市场流入A股的资金；反之，通过A股市场流入香港的资金也被称为“南下资金”。

因为香港是继纽约、伦敦之后世界第三大金融中心，所以海外投资者想要投资A股，一般也会借道北向资金进行投资，因此北向资金也叫做“外资”。

北向资金的聪明之处

而除了“外资”这个称号，北向资金也常常被人们称为“聪明资金”。关于它的聪明之处，南南统计了2014年沪深港股通开通以来，北向资金月度净流入数据和上证指数的点位对比。

从具体数据中可以看出，在今年2月份，A股整体呈现较大回撤，其中上证指数在年后第一个交易日就大跌7.77%，而此时北向资金则选择逆势加仓，单日净买入金额高达181.89亿元

无独有偶，在2014年底以及2018年下半年，A股整体震荡下行行情下，北向资金也选择积极买入。

当然，北向资金的聪明之处绝不仅仅体现在“别人恐惧时贪婪”，关键是也能做到“别人贪婪时恐惧”。比如2015年5月，上证指数一度涨到近5000点历史高位，市场情绪高涨，众多投资者跑步入场，而此时北向资金则选择边跑边抛，在见顶的几天频繁卖出，部分资金做到了“精准逃顶”。

2020年北向资金的表现

了解了北向资金的聪明之处，那2020年这一聪明钱究竟表现如何呢？这里南南简单做个梳理。

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首先，我们看一下北向资金今年整体表现情况。截至12月14日，，北向资金累计净流入金额高达1784亿元，其中沪股通净流入685亿元，深股通净流入1099亿元。如果再把眼光放长远，自2014年沪深港股通开通以来，北向资金累计净流入金额已经超1.17万亿元，而且整体呈现逐年递增的趋势，可以说是A股重要的增量资金来源。

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其次，从成交量来看，北向资金在A股市场成交额逐步提升，对市场交易环节的影响不断增加。截至11月底，今年以来北向资金月度平均成交额为1.7万亿，尤其是市场震荡明显的7-9月份，北向资金更是呈现大进大出的态势。

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最后，从板块和行业配置偏好层面来看，2020年北向资金持股向出中小创集中，其中创业板占比提升5%到12%，中小板占比提升2%到15%，而主板则下降至73%。

行业方面北向资金当前持仓格局以食品饮料、医药和家电三大行业居前，占据外资40%左右的仓位，此外，银行、电子和非银金融等行业也分别占据7%左右的仓位，这些行业也都是今年A股整体表现比较优异的赛道。

具体来看，本周北向资金累计净流入98亿，其中净流入居前的行业是医药生物，而这一行业12月以来也以8.76%的涨幅位居申万行业第三位。（数据来源：ind，20201217）

总的来说，今年来北向资金持续增配A股，这也可以看出外资整体看好A股市场。关于后市，中银证券在近期的研报中曾表示

“外资资金对于 A 股的配置比例远没有达到其均衡配置比例，随着“A 股国际化”以及国内对境外投资机构政策的逐步放宽，外资对A股的配置比例将持续增加。”（20201129，中银证券2021年度基金投资策略：巧借北上风，扬眉连三载）

（投资有风险，入市需谨慎）