内部收益率(什么叫内部收益率)

到期收益率与内部收益率：财务术语的解读

当我们谈论投资，两个重要的术语常常出现在我们的视线中：到期收益率与内部收益率。它们都是评估投资项目盈利能力的关键指标，但各自有着不同的含义和应用。

到期收益率，简而言之，是指使得未来现金流贴现等于当前市价的收益率。这意味着，当我们将未来的收益贴现到现在，将其与购买该投资时的市场价格相比较，得到的比率就是到期收益率。它反映了投资在当前的价值与其未来收益之间的关系。

而内部收益率（IRR）则是一个更为综合的指标，它表示使得某项目的净现值（NPV）为零的收益率。NPV为零意味着未来的现金流贴现与初始投入相等，这里的投入不仅包括购入价格（也就是市价投入），也可能包括启动成本或其他没有明确标价的投入。内部收益率考虑到了投资的所有成本，并衡量了这些成本在未来产生的回报。

那么，这两者之间有何关联呢？实际上，到期收益率可以被看作是内部收益率的一个子集。换句话说，所有的内部收益率都会有一个与之对应的到期收益率。在某些特定情况下，例如对于期限确定的债券或贷款，到期收益率可以直接被称为内部收益率。因为对于这些情况，未来的现金流是固定的，且没有其他的投入成本需要考虑，所以到期收益率和内部收益率是一致的。

这两个术语虽然有时被混淆，但在财务领域却有着明确的定义和应用。理解它们的区别和联系，对于做出明智的投资决策至关重要。